프로그램매매

주식의 현물가격과 선물가격이 이론적으로는 동일하게 움직이는 게 정상이지만 만기 전에는 두 가격이 일치하지 않는 경우가 많다. 선물에 참여하는 투자자들이 현물보다 선물을 더 많이 사면 선물은 상대적으로 고평가 되기도 하고 반대의 현상도 일어난다. 이때 현물과 선물 주식을 동시에 매매하려면 컴퓨터프로그램을 통해 한꺼번에 주문을 내야 하기 때문에 '프로그램매매' 라고 한다

차익거래

프로그램매매의 일종으로 선물과 연계하여 현물과 선물을 동시에 주문할 때의 경우를 차익거래라고 하는데 동일한 상품에 대하여 서로 다른 시장간에 가격차이가 발생하거나, 관련상품간에 가격차이가 불균형상태에 있을 때 개입하여 상대적으로 싼 시장에서는 매입을 하는 동시에 비싼 시장에서는 매도를 하여 거의 무 위험으로 차익을 얻으려는 거래를 말한다 (프로그램매매는 대부분 기관투자가나 외국인투자자들에 의해 이루어짐)
*프로그램 매수(매수 차익거래) : 선물매도, 현물매수
*프로그램 매도(매도 차익거래) : 선물매수, 현물매도

비차익거래

프로그램매매 중 차익거래를 제외한 모든 거래를 비차익 거래로 통칭하며, 주로 인덱스매매, 포트폴리오매매, 자산배분 매매 등에 이용하는 거래로 현/선물간 가격차를 이용한 거래가 아니라 선물과 무관하게 코스피200 구성종목 중 15개 종목 이상으로 바스켓을 구성해 바스켓 전체를 일시에 매매하는 거래를 말한다.